Prospekt vrijednosnih papira je ... Definicija, opis, čimbenici rizika i preporuke

Svako dioničko društvo izdaju vrijedneali postoji niz nijansi u ovoj aktivnosti. U određenim slučajevima početna i dodatna pitanja zahtijevaju pripremu obvezujućeg dokumenta - prospekt izdavanja dionica. Da bi se vodili u razlozima za sastavljanje ovog dokumenta potrebno je razumjeti: prospekt o vrijednosnim papirima je obavezan atribut izdavanja dionica ili je razvijen samo u određenim slučajevima.

Nužnost izrade prospekta

Bolje razumjeti svrhuprospekta koji se razmatra, treba definirati njezin koncept. Prospekt o vrijednosnim papirima važan je dokument koji prati izdavanje dionica u poslovnom subjektu i sadrži informacije o izdavatelju i informacije o značajnim aspektima njegova funkcioniranja: financijski položaj, izvješćivanje, dioničare itd.

Ovaj dokument nužno odobrava sastavprve osobe tvrtke ili izvršnog tijela ove organizacije, obdarene ovim pravom. Osim toga, može proslijediti reviziju, osiguranje financijskog procjenitelja ili posebnog savjetnika za vrijednosne papire.

Budući da prospekt sadrži dovoljnoopsežne blokove o raznim komponentama djelatnosti tvrtke, od interesa je čitav niz ekonomskih aktera. Valja napomenuti da sama tvrtka razvija prospekt o vrijednosnim papirima, uzorak koji nije u preporučenom obliku.

Glavni je zahtjev uključivanje svih potrebnih podataka, koji su navedeni u odredbi koja odražava pravila objavljivanja podataka od strane društava koja izdaju vrijednosne papire.

Tko je prospekt?

Kao što je navedeno, informacije prikazane u prospektu i objavljivanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije bit će važne za brojne subjekte koji djeluju na tržištu.

Budući da prospekt sadrži informacije odjelotvornost tvrtke i opravdanje razloga za izdavanje dionica, ovo je prije svega zanimljivo za same dioničare. Ostale zainteresirane strane su investitori koji će na temelju dostavljenih podataka donositi odluke o kupnji dionica.

Valja napomenuti da bi za sve sudionike na tržištu podaci objavljeni u prospektu trebali postati dostupni prije objavljivanja.

Vrijednosni papiri i njihovo izdavanje

Izdavanje vrijednosnih papira od strane izdavatelja trebalo bibudite sigurni da se pridržavate određenog redoslijeda radnji propisanih zakonom kojim se uređuje tržište vrijednosnih papira. Ova narudžba uključuje sljedeće korake:

• davanje razumne namjere izdavanja dionica;
• odobrenje ove odluke;
• državni postupak registracije;
• izrada certifikata za izdane vrijednosne papire;
• smještaj;
• upis u državno tijelo izvješća o rezultatima izdavanja.

Računovodstvo izdavanja dionica u državnom tijeluuključuje izdavanje dozvole za to s odgovarajućim brojem, koji će biti dužan sudjelovati u bilo kojoj daljnjoj operaciji s izdanim vrijednosnim papirima.

Opcije za plasman vrijednosnih papira

Ciljevi izdavanja dionica su: stvaranje kapitala organizacije, upravljanje kapitalom, privlačenje financijskih sredstava i tako dalje.

Ako je izdavanje dionica u obliku zatvorenepostavljanje, i dalje se zove privatno, tada u ovom slučaju ne postoji javna obavijest o ovom postupku. Izdane dionice bit će raspoređene u zatvorenom krugu osoba.

Druga mogućnost za raspodjelu vrijednosnih papira -otvoreni položaj između osoba neograničenog kruga. U tom se slučaju zahtijeva maksimalno otkrivanje informacija, što se ogleda u prospektu. S ovom varijantom distribucije potrebno je registrirati državnu registraciju prospekta vrijednosnih papira. Ovo će se raspravljati kasnije.

Registracija prospekta izdavanja

Registracija izdanja vrijednosnih papira (prospekta) je obavezna kada su javno raspoređeni. U ovom slučaju postoji mnogo načina, uključujući i burze.

Odobrenje prospekta emisije u odgovarajućem tijelu vrši se u sljedećim slučajevima:

1. Kada je broj dioničara tvrtke više od 500 ljudi.
2. Trošak izdavanja dionica između dioničara premašit će 50 tisuća minimalnih plaća.
3. Dionice će biti raspoređene među dioničarima.
4. Pretpostavljena konverzija dionica i otvorena pretplata.
5. Ako postoji privatna pretplata, ali ako je broj osoba iz dioničara veći od petsto ljudi.

Javno tijelo ne može prihvatiti mišljenjeo izdavanju, a potom i odbijanje registracije prospekta izdavanja vrijednosnih papira. Razlozi za odbijanje izdavatelja mogu biti neuspjeh da udovolji zahtjevima zakona o pravilima izdavanja i prijenosa vrijednosnih papira, nedostatku plaćanja potrebnih poreza, uključujući, uz izdavanje, netočne ili svjesno lažne informacije koje pruža izdavatelj.

Iako organizacija nije registrirana i nije dobila pozitivnu odluku od nadležnog tijela, zabranjeno je izvršiti sve radnje vezane uz vrijednosne papire.

Sadržaj objavljenih informacija u prospektu izdavanja

Kao što je prethodno definirano, prospektVrijednosnih papira - je dokument, koji se razvija od strane izdavatelja i sadrži bitne podatke o ekonomskoj aktivnosti i njegove učinkovitosti u tvrtki.

U slučaju da se dionice distribuirajupretplata ili bilo koje drugo javno sredstvo, preduvjet je otkrivanje informacija. Treba napomenuti da ne samo otvorena nego i zatvorena metoda pretplate pretpostavlja izradu prospekta ako gore opisani slučajevi.

Načini komuniciranja informacija su različiti, aliobvezno je objavljivanje u tiskanom izdanju s masovnom distribucijom od najmanje 10 tisuća primjeraka. Ovo pravilo vrijedi za otvorenu pretplatu. Za pretplatu zatvorenog tipa, cirkulacija mora biti najmanje tisuću primjeraka.

Kada objavljujete podatke, moratepostoje podaci o izdavatelju, iznosu odobrenog kapitala, vrijednost (nominalno) vrijednosnog papira i ostale relevantne podatke koji se odnose na izdavanje. Osim toga, potrebno je opisati izgled sigurnosti i sredstva za zaštitu vrijednog dokumenta.

Sekundarno izdavanje dionica i prospekt izdavanja

Primarna i sekundarna izdavanja dionicapodrazumijeva poštivanje svih procesnih pravila. Ako sekundarno izdavanje dionica podliježe uvjetima za koje je obavezno objavljivanje javnosti, tada je prospekt o vrijednosnim papirima i dokument koji se treba sastaviti i registrirati.

Banka kao izdavatelj vrijednosnih papira

Bankarska organizacija, kao i svaka drugagospodarskog subjekta dionickog tipa, daju dionice, što je unaprijed određeno svojim oblikom vlasništva. Opća pravila izdavanja vrijednosnih papira definirana su zakonodavstvom u ovom području, ali postoje i neke osobitosti.

Prvo, postupak izdavanja dionicareguliran je nizom specijaliziranih zakona i propisa koji se posebno odnose na poslovne banke. Tako su uputstva Centralne banke, koja su razvila pravila za vrijednosne papire izdane od poslovnih banaka, određuje emisije samo u slučajevima kada je banka organizirana, kako bi povećala veličinu temeljnog kapitala i privukla nove financijske resurse.

Primarno izdanje dionica održava se isključivo u zatvorenom krugu. Svi vrijednosni papiri izdani od strane banke registrirani su kod Središnje banke.

Kao i drugi izdavatelj vrijednosnih papira, kreditInstitucija je u skladu s fazama emisije i mora pripremiti prospekt za vrijednosne papire banke. Objavljivanje informacija je također obvezatan zahtjev. Osim toga, ovaj dokument mora biti verificiran i odobren od strane neovisne revizorske tvrtke.

Čimbenici rizika

Unatoč svim prednostima izrade prospekta, postoje određeni problemi koji se mogu uvjetno podijeliti u nekoliko skupina. U nastavku su navedeni:

• sektorski rizici;
• državnih i regionalnih rizika;
• financijski rizici;
• pravni rizici;
• rizik gubitka poslovne reputacije (rizik ugleda);
• strateški rizik;
• rizike povezane s aktivnostima izdavatelja;
• bankovni rizici.

zaključak

Svaka tvrtka, koja svojim oblikom obrazovanja preuzima izdavanje dionica, mora se pridržavati svih proceduralnih normi u ovom području djelovanja.

Prospekt vrijednosnih papira jedan je od obveznihdokumenti koje tvrtka izdavač mora registrirati kod državnog tijela ako izdavanje dionica ispunjava uvjete za javno objavljivanje informacija.